下游加工业制品库存积压，，，，，需求仍没有显着好转，，，，，消化库存仍需时日。。。。预计沪铝未来几周将在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。。
希腊可能泛起无序违约的危害以及中国下调经济增添目的，，，，，使市场对全球经济苏醒的信心受挫。。。。有色金属普遍下跌，，，，，前期伦铝涨幅较多，，，，，本次回调也相对多一些，，，，，而沪铝运行相对平稳和自力。。。。虽然在本钱和需求改善预期支持下，，，，，沪铝泛起止跌企稳的迹象，，，，，但远景难言乐观。。。。
短期内，，，，，沪铝仍将呈弱势盘整名堂，，，，，泛起较大上涨行情的概率较�。。。。�，，，，主要缘故原由在于短期海内冶炼厂难下刻意举行较大规模减产，，，，，供应过剩矛盾将压制海内铝价。。。。虽有季节性需求改善预期，，，，，但下游加工业制品库存积压，，，，，需求仍没有显着好转，，，，，消化库存仍需时日，，，，，预计这一现状将维持较长时间。。。。预计沪铝主力合约未来几周将在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。。
新增产能较多，，，，，产量过剩显着
2011年中国新增产能275万吨，，，，，其中已有近100万吨投产完毕，，，，，2012年可能有300万—400万吨新增产能投产，，，，，且所有位于西北地区。。。。
2012年中国西北地区低本钱冶炼产能预计将占天下产能65%以上。。。。这一地区的冶炼本钱较低，，，，，在目今16000元/吨现货价钱下，，，，，不少厂家仍然有可观的盈利。。。。不过，，，，，华东和华南以及中部河南等地冶炼厂的平均冶炼本钱在16500元/吨周围，，，，，已泛起亏损。。。。但冶炼厂不会容易减产，，，，，更多会张望期待。。。�？？？Ｋ剂康叫枨笏招言て诮粕良郏�，，，，冶炼厂亏损生产的价钱或小于减产再复产的本钱损失。。。。
关于铝价的低迷，，，，，外洋铝厂反应较为迅速。。。。已往一个季度以来，，，，，美国铝业妄想削减11%的电解铝产能，，，，，而俄铝也妄想在未来18个月消减6%的产能。。。。但海内则没有泛起大的减产妄想，，，，，因此产量过剩名堂仍不会改变。。。。
库存显示过剩名堂没有改变
海内原铝过剩，，，，，一方面有需求缺乏的因素，，，，，另一方面在于海内铝冶炼产能过剩。。。。LME铝库存已经是屡立异高，，，，，上期所库保存已往两个月同样激增了66%，，，，，至34.5万吨。。。。其他途经统计的商业环节库存也有近100万吨，，，，，商业流通环节铝锭积压较多。。。。
下游产制品库存积压，，，，，销售不畅
2 月下游产制品库存指数大幅上升，，，，，抵达63%，，，，，环比增添8.4个百分点，，，，，远高于47.7%的历史均值水平。。。。这批注下游延压行业制品库存积压，，，，，销售不畅。。。。若是后续订单不可跟进，，，，，去库存的压力会上升，，，，，同时下游也将延缓质料采购规模和进度。。。。
下调经济增添目的将打压消耗预期
国务院总理温家宝在政府事情报告中提出，，，，，2012年整年经济增添预期目的为7.5%，，，，，此前机构普遍预计2012年经济增添中值为8.5%，，，，，并以为8%以上的增速才华包管足够的就业岗位。。。。但此次目的的下调，，，，，无疑将打压需求增添预期。。。。另外，，，，，下调增添目的可能隐含着对房地产调控不会松开，，，，，在此配景下预计铝的需求难超预期。。。。
综合而言，，，，，虽有季节性需求改善预期，，，，，但下游加工业制品库存积压，，，，，需求仍没有显着好转，，，，，消化库存仍需时日，，，，，预计这一现状将维持较长时间。。。。预计沪铝主力合约未来几周在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。。若是需求恶化且冶炼厂反应缺乏，，，，，则保存较大下跌危害。。。。
