下游加工业制品库存积压，，需求仍没有显着好转，，消化库存仍需时日。。。预计沪铝未来几周将在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。
希腊可能泛起无序违约的危害以及中国下调经济增添目的，，使市场对全球经济苏醒的信心受挫。。。有色金属普遍下跌，，前期伦铝涨幅较多，，本次回调也相对多一些，，而沪铝运行相对平稳和自力。。。虽然在本钱和需求改善预期支持下，，沪铝泛起止跌企稳的迹象，，但远景难言乐观。。。
短期内，，沪铝仍将呈弱势盘整名堂，，泛起较大上涨行情的概率较小，，主要缘故原由在于短期海内冶炼厂难下刻意举行较大规模减产，，供应过剩矛盾将压制海内铝价。。。虽有季节性需求改善预期，，但下游加工业制品库存积压，，需求仍没有显着好转，，消化库存仍需时日，，预计这一现状将维持较长时间。。。预计沪铝主力合约未来几周将在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。
新增产能较多，，产量过剩显着
2011年中国新增产能275万吨，，其中已有近100万吨投产完毕，，2012年可能有300万—400万吨新增产能投产，，且所有位于西北地区。。。
2012年中国西北地区低本钱冶炼产能预计将占天下产能65%以上。。。这一地区的冶炼本钱较低，，在目今16000元/吨现货价钱下，，不少厂家仍然有可观的盈利。。。不过，，华东和华南以及中部河南等地冶炼厂的平均冶炼本钱在16500元/吨周围，，已泛起亏损。。。但冶炼厂不会容易减产，，更多会张望期待。。� ？Ｋ剂康叫枨笏招言て诮粕良�，，冶炼厂亏损生产的价钱或小于减产再复产的本钱损失。。。
关于铝价的低迷，，外洋铝厂反应较为迅速。。。已往一个季度以来，，美国铝业妄想削减11%的电解铝产能，，而俄铝也妄想在未来18个月消减6%的产能。。。但海内则没有泛起大的减产妄想，，因此产量过剩名堂仍不会改变。。。
库存显示过剩名堂没有改变
海内原铝过剩，，一方面有需求缺乏的因素，，另一方面在于海内铝冶炼产能过剩。。。LME铝库存已经是屡立异高，，上期所库保存已往两个月同样激增了66%，，至34.5万吨。。。其他途经统计的商业环节库存也有近100万吨，，商业流通环节铝锭积压较多。。。
下游产制品库存积压，，销售不畅
2 月下游产制品库存指数大幅上升，，抵达63%，，环比增添8.4个百分点，，远高于47.7%的历史均值水平。。。这批注下游延压行业制品库存积压，，销售不畅。。。若是后续订单不可跟进，，去库存的压力会上升，，同时下游也将延缓质料采购规模和进度。。。
下调经济增添目的将打压消耗预期
国务院总理温家宝在政府事情报告中提出，，2012年整年经济增添预期目的为7.5%，，此前机构普遍预计2012年经济增添中值为8.5%，，并以为8%以上的增速才华包管足够的就业岗位。。。但此次目的的下调，，无疑将打压需求增添预期。。。另外，，下调增添目的可能隐含着对房地产调控不会松开，，在此配景下预计铝的需求难超预期。。。
综合而言，，虽有季节性需求改善预期，，但下游加工业制品库存积压，，需求仍没有显着好转，，消化库存仍需时日，，预计这一现状将维持较长时间。。。预计沪铝主力合约未来几周在15800—16800元/吨这个狭窄的区间运行。。。若是需求恶化且冶炼厂反应缺乏，，则保存较大下跌危害。。。
